Как торговать на гэпах – стратегии и примеры на Форекс и фондовом рынке

Автор: Александр Орлов

Что такое гэп простыми словами, стратегии торговли на разрывах цены, примеры и риски. Виды гэпов на Форекс и фондовом рынке. Можно ли заработать на дивидендных гэпах и многое другое.

Гэп на графике котировок Форекс, фондовом и других рынках выглядит как разрыв ценовой линии. Трейдеры часто используют стратегии, основанные на том, что большая часть разрывов на графиках закрывается, то есть при разрыве цены, она всегда возвращается на место разрыва.

Что такое гэп

Гэп (gap – разрыв) – это разрыв ценовой линии на графике, когда образуется разрыв между котировками.

Внешне все выглядит так, как будто цена просто «перепрыгивает» с одной цены на другую. Математически это можно описать как –

В этой зависимости:

• Closei – цена закрытия предыдущей свечи.
• Openi+1 – цена открытия текущей свечи.

Разрывом может быть несколько пунктов или несколько процентов, в обоих случаях разрыв считается гэпом, но алгоритм работы с ними будет отличаться.

В биржевой торговле на фондовом и товарном рынках термин «гэп» означает, что цена закрытия цены определенного периода не совпадает с ценой открытия котировки следующего периода.

Гэп простыми словами – это результат резко возросшего дисбаланса между спросом и предложением. Практика показывает, что гэпы рано или поздно закрываются. Что значит закрыть гэп – это значит, что цена после резкого прыжка вернется на уровень разрыва.

Почему происходит гэп

Понимание, что такое гэп, не дает очевидного ответа на вопрос, почему это происходит. Гэп в трейдинге – это всегда следствие резкого изменения соотношения между спросом и предложением, но причины могут быть разными.

• На Форекс значимые гэпы появляются при открытии новой недели после перерыва в торгах.
• На фондовом рынке разрывы могут формироваться и после выхода квартального отчета компании, и после выплаты дивидендов – после попадания в реестр акционеров часть из них сбрасывает бумаги, за счет этого резко растет предложение и получаем разрыв.

Но независимо от конкретного сценария, основная причина – это изменение баланса между спросом и предложением. Это может происходить на любом рынке, например, с фьючерсами или криптовалютами.

* Кстати, теперь самые актуальные новости публикуются на Telegram-канале Люди делают деньги. Не пропускай отборный и полезный контент, которого нет на сайте!

Как может развиваться гэп (виды)

В зависимости от типа гэп на фондовом рынке может отрабатывать по разным сценариям:

Простой разрыв

Гэп появившийся, например, из-за неожиданного квартального отчета или новостей. Может формироваться и в рамках тренда, и при движении в горизонтальном коридоре.

Гэп при выходе из диапазона

гэп при выходе из плоского тренда или ценового коридора

Сигнал считается особо сильным. Пробой уровня – сам по себе сильный сигнал, появление разрыва усиливает пробойный сигнал. Помимо горизонтального уровня это может быть линия шеи паттерна “голова и плечи”, граница “треугольника”, “флага”, “вымпела”. Подойдет любой ориентир, являющийся сильной поддержкой/сопротивлением.

Ускорение тренда

Разрыв цены ускорил растущий тренд. Обратите внимание, согласно подавляющей статистике, цена вернулась у уровню разрыва, в данном случае это произошло спустя два месяца

Модель формируется по ходу движения текущего тренда, подтверждая силу быков/медведей. Появляется на относительно спокойном рынке из-за того, что к текущему движению присоединяются новые продавцы/покупатели. Противоположная сторона пока что не может оказать сопротивление.

В сценарии с ускорением может формироваться цепочка гэпов, несколько моделей подряд. Нужно учитывать состояние рынка, если объемы невелики, поблизости нет сильных уровней, то скорее всего движение продолжится.

Независимо от типа модели трейдеру придется подключать технический анализ. Торговля только по гэпам – авантюра, нужно учитывать положение уровней поддержки/сопротивления, свечные паттерны, возможно показания индикаторов.

Гэп на Форекс

На валютном рынке значительные гэпы с понедельника по пятницу формируются редко, особенно на больших таймфреймах. Если перейти на минутный график и выбрать сравнительно низколиквидные пары, то увидим массу мелких микроразрывов. Их величина ограничивается парой пунктов, они появляются внутри дня. Но они бесполезны с точки зрения трейдинга. Разрывы возникают из-за меньшей ликвидности по сравнению с мажорами и кроссами. К ним неприменимы правила отработки и прочая теория.

Формально на выходных все же идет торговля, банки могут совершать сделки и в субботу-воскресенье. В реальности котировки есть, но в терминалах они не отображаются. Это одна из причин «прыжка» котировок на открытии недели.

На выходных могут накапливаться ордера на продажу/покупку. Если есть сильный перевес в пользу одной из сторон, то при открытии новой сессии за счет исполнения этой массы ордеров создается ощущение, что котировки перепрыгивают определенное расстояние.

Часто отработка разрыва начинается уже через несколько часов после открытия рынка в понедельник. На этом основаны некоторые торговые стратегии.

Гэп на фондовом рынке

Гэп на фондовом рынке появляется в несколько раз чаще по сравнению с Форекс. Это объясняется тем, что торговля акциями ведется с более частыми перерывами (время работы бирж).

За пределами торговой сессии не прекращается поступление новостей. Это и приводит к тому, что при открытии торговли на следующий день появляется разрыв. Если сильная новость формируется в рамках торговой сессии, то увидим резкий рывок, импульс, но не gap.

Еще одна особенность фондового рынка – гэпы, формирующиеся после выплаты дивидендов акционерам. Об этом подробнее будет ниже.

Дивидендные гэпы

Перед выплатой дивидендов растет спрос на акции – многие покупают бумаги для попадания в реестр акционеров. После даты отсечки они гарантированно получат вознаграждение, а значит акции уже не нужны и поэтому ценные бумаги продаются.

На короткой дистанции это приводит к локальному изменению баланса между спросом и предложением. После даты отсечки получаем гэп вниз, его величина примерно равна сумме выплаченным дивидендам.

Например, Газпром выплачивал дивиденды в размере 15,24 рублей на акцию.

Гэп оказался несколько меньше вознаграждения акционеров, но различие незначительное. Можно сказать, что в большинстве случаев размер разрыва равен 80%…120% от величины объявленных выплат. В этот диапазон укладываются практически все дивидендные гэпы.

Можно ли заработать на дивидендных гэпах

Дивидендный гэп на рынке акций создает иллюзию гарантированного заработка. Кажется, что можно продать акции накануне даты отсечки и заработать на падении. После выплаты вознаграждения акционерам цена падает практически в 100% случаев.

Если бы эта стратегия работала, то зарабатывать могли бы буквально все.

Схема оказывается убыточной из-за того, что с держателя короткой позиции списываются дивиденды + налог. Это происходит при условии, что открыта короткая позиция.

Еще нужно учитывать режим торгов Т+2 или Т+1. Если реестр акционеров формируется, например, 20 сентября, то акции нужно купить на 2 дня раньше. Если купить бумаги 19 сентября, то покупатель станет их реальным владельцем только через 2 дня.

Это происходит из-за того, что при непокрытых продажах ценные бумаги одалживаются у брокера. То есть в схеме участвует 3 стороны:

1. Дивиденды получает новый владелец акций.
2. Также вознаграждение должен получить брокер, одолживший эти бумаги продавцу.
3. В итоге с продавца, занявшего деньги у брокера, списываются и дивиденды, и налог.

Даже для выхода в ноль нужно, чтобы после даты отсечки падение было равно выплаченным дивидендам + налог. Это происходит далеко не всегда. Для заработка нужно, чтобы после гэпа нисходящее движение продолжилось, но при таком сценарии никто не мешает войти в рынок сразу после разрыва на графике. Это даже выгоднее так как вы упустите только падение на величину дивидендов, налог списываться не будет.

Покупка акций до выплаты дивидендов

Выше разбирался принцип формирования дивидендного гэпа. Одна из фаз предполагает покупку ценных бумаг перед датой отсечки. На этом можно заработать при условии, что трейдеры начнут массово покупать непосредственно перед формированием реестра акционеров.

Но это происходит далеко не всегда.

Сценарий, при котором стоимость акций резко растет, возможен при условии, что компания объявила о высоких выплатах. Если заявленные выплаты существенно превышают базовый прогноз, то акции гарантированно вырастут. Причем это произойдет очень резко. Если новость выходила за пределами торговой сессии, то может сформироваться гэп, если торги идут, то увидите импульс.

Проблема в том, что технический анализ не может предсказать какими будут объявлены дивиденды. Для этого нужна инсайдерская информация, обычным трейдерам она недоступна.

Этот сценарий также не стоит рассматривать в качестве основной стратегии.

Покупка после выплаты вознаграждения акционерам

Если оценивать, что значит закрыть гэп на фондовом рынке, то смысл тот же, что и при работе на Форекс. Некоторые дожидаются падения котировок из-за выплат вознаграждения акционерам, покупают акции и ждут пока они восстановятся.

Стратегия, в целом, работает, но с парой оговорок:

• Нельзя заранее предсказать как быстро произойдет восстановление и будет ли закрыто окно. Это может произойти за 3-4 дня, но могут понадобиться месяцы для закрытия разрыва.
• Если рынок, в целом, медвежий, то стратегия может не сработать.
• Перед закрытием окна график может уйти против открытой сделки на покупку. Трейдер может пересидеть этот период, но часть денег «выпадет» из работы, а это чревато недополученной прибылью.

Гэп по акциям Сбербанка

Дэвид Хант, глава инвестиционного подразделения Prudential Financial Inc., утверждал, что при оценке потенциала закрытия окна нужно оценивать таймфрейм, его размер. Также он говорил, что в целом закрывается порядка 63% от общего числа значимых гэпов. Никаких доказательств Хант не приводил, это скорее статистика на основе его многолетнего опыта управления активами.

На российском рынке неплохое исследование проводили в BCS. Все бумаги разбили на 4 категории по доходности:

• Повышенная – 10+%.
• Высокая – 8-10%.
• Средняя – 6-8%.
• Низкая – 3-6%.

Разброс сроков закрытия гэпов сильно отличается даже в пределах одной категории доходности:

• Низкая доходность – от 2 до 250 дней.
• Средняя доходность – от 15 до 222 дней.
• Высокая доходность – от 6 до 329 дней.
• Повышенная доходность – от 148 до 350 дней.

Еще одно замечание – у подавляющего большинства бумаг падение котировок было меньше по сравнению с вознаграждением акционеров.

Как заработать на гэпе и защититься от потерь

Большинство ценовых гэпов чаще всего закрываются. Отсюда и самый очевидный вариант торговли – пробовать торговать после появления модели в надежде на хотя бы частичное закрытие разрыва.

Но это не единственный сценарий работы. Эти формации могут относиться и к разворотным моделям, и к сигналам продолжения движения.

Стратегия GAP & Go

Торговая система подходит только для акций. Работа начинается еще до открытия рынка, с помощью сканера премаркета нужно найти акции, по которым:

• Разрыв составляет 3-5%.
• Есть большой объем до открытия основной торговой сессии. Можете ориентироваться на 100-150 тыс. акций.
• Есть некий новостной фон. Наличие крупных новостей повышает вероятность, что активность на премаркете не случайна. Возможно, новость станет драйвером для роста/падения бумаги в течение торговой сессии.

Возможно несколько вариантов действий:

1. Есть новость, объем и большой гэп. Высока вероятность продолжения движения в направлении разрыва.
2. Нет новости, есть объем и значимый разрыв. Риски растут, вероятно Gap будет закрываться хотя бы частично.
3. Нет новости, объема, но на премаркете акция торгуется с большим различием по сравнению с последней ценой предыдущей торговой сессии. Нельзя гарантировать ни закрытие разрыва, ни дальнейшее движение. Лучше не торговать или как минимум подстраховаться, снизив рабочий объем.

Присоединение к движению

В этой стратегии считается, что гэп задает направление движения на ближайшее время. Задача трейдера – дождаться окончания отката и найти паттерн, позволяющий присоединиться к росту/падению.

Желательно, чтобы накануне разрыва выходил квартальный годовой отчет или хотя бы сильные новости, касающиеся этой компании. Это может быть информация по заключению выгодного контракта, резкий рост выручки и чистой прибыли, удачный старт нового продукты.

Для работы по этой ТС нужна некоторая остановка и небольшой откат на открытии новой торговой сессии.

Чаще всего сигнал отрабатывает по следующей схеме:

1. После разрыва получаем небольшую передышку.
2. В это время нужно дождаться формирования локального диапазона на М1-М5. Это выглядит как движение графика в узком коридоре, объемы падают.
3. Если сигнал отрабатывает, то график импульсом выходит из этого коридора. Выход происходит в направлении предыдущего гэпа, это подтверждает продолжение движения. Также возможен ложный пробой соответствующей границы локального диапазона.

Если акция в области исторических экстремумов, то лучше не использовать эту стратегию. Сценарий может соответствовать истощению.

Работа ведется на малых таймфреймах поэтому цели по сделкам небольшие. Можно переводить позицию в безубыток, если график прошел в нужном направлении расстояние, равное стоп-лоссу.

Перекрытие гэпа

В этой стратегии ценовой разрыв используется в роли зоны поддержки/сопротивления. Ширина зоны определяется расстоянием между ценами закрытия и открытия соответствующих свечей. Она может быть довольно широкой.

Идея стратегии заключается в том, что скорее всего продолжится движение в направлении разрыва, но перед этим должна пройти коррекция.

Откатное движение может завершиться у любой из границы выделенной зоны или непосредственно в ней, жестких ограничений нет.

Для входа в рынок нужно выполнение 2 условий:

1. После ценового разрыва появляется откатное движение без обновления недавнего экстремума. Если High/Low обновлялся, то вероятность продолжения движения снижается. Есть вероятность того, что попытка продолжить рост/падение уже была и быки/медведи потерпели неудачу.
2. Откат должен завершиться в зоне, построенной по ценам, ограничивающим разрыв в котировках.

Можно использовать любое подтверждение завершения коррекции. Это может быть диапазон с пробоем границы, пробой трендовой линии (обычный или с еще одним разрывом), разворотный свечной паттерн.

Выход накануне квартального отчета либо сильных новостей необязателен. Новостной фон усиливает сигнал, но в целом это необязательно, торговать можно и без этого фактора.

Эта логика может укладываться в отработку обычного графического паттерна.

В примере выше сразу после появления нужной модели сформировался паттерн флаг. Пробой его верхней границы позволял открывать сделку на покупку.

Торговля на Forex

Единственный сценарий формирования значимого разрыва на Forex – открытие новой недели. Допускается торговля в расчете на закрытие этого «окна».

Алгоритм действий:

• Лучше ограничиться EURUSD, GBPUSD, EURJPY, GBPJPY, несколько хуже закрытие окна отрабатывает на EURCAD, GBPCAD и прочих волатильных кроссах. Можно подключать и другие валютные пары, но нужно дополнительно проверять вероятность отработки сигнала. Единственный способ сделать это – вручную протестировать закрытие окон на дистанции в несколько лет.
• Минимальная разница между ценой закрытия предыдущей недели и открытием новой – 20 пунктов, но лучше, чтобы она была больше. Чем больше окно, тем выше вероятность того, что оно закроется хотя бы частично.
• Тейк устанавливается равным примерно 80-90% от величины гэпа. Также можно ориентироваться на High/Low свечей, сформировавшихся непосредственно перед закрытием прошлой недели.
• Стоп рассчитывается как 1,5 х Take Profit.
• Сделка заключается не сразу, нужно выждать 20-30 минут после начала торгов.

Это простейший вариант того, как торговать на гэпах. Ограничений по срокам удержания сделок нет, так что позиция остается открытой до срабатывания одного из ордеров. Иногда закрытие происходит далеко не сразу.

Иногда уже в рамках первых 30 минут после открытия рынка в понедельник большая часть окна закрывается. При таких сценариях нет смысла торговать, Risk Reward Ratio становится невыгодным.

Советы

С учетом всего сказанного можно дать пару советов трейдерам и инвесторам:

• Не используйте гэпы, как единственное основание для входа в рынок. Нужны подтверждения.
• Форекс-стратегии, основанные на закрытии окон, работают, но не годятся на роль основных. Слишком низкая частота торговли, это скорее дополнительный инструмент в арсенале трейдера.
• Не обращайте внимание на разрывы с малых таймфреймов. Они бесполезны, могут быть следствием сбоя в потоке котировок.
• Гэпы можно использовать, как зоны поддержки/сопротивления.
• Появившийся разрыв котировки – это результат резкого дисбаланса между спросом и предложением. При анализе нужно учитывать причины этого дисбаланса. Это может быть неожиданная новость или плохой квартальный отчет.
• Для появления гэпов нужны перерывы в торговле. В это время появляются сильные новости, при открытии очередной торговой сессии проявляется их влияние.
• Нет 100%-ной гарантии закрытия окна. Заполнение может быть частичным, но может и отсутствовать, все зависит от состояния рынка. Учитывайте это при анализе.

Часто задаваемые вопросы

Когда гэп считается закрытым? В идеале цена должна дойти до уровня закрытия свечи, предшествующей разрыву. Но закрытие может быть неполным. Как считать гэп?

Для измерения окна в пунктах нужно узнать расстояние между ценой закрытия свечи до разрыва и ценой открытий свечи после появления гэпа. Как долго длится дивидендный гэп?

Если речь идет о закрытии, то нормы нет. Все зависит от размера окна, типа акции, активности трейдеров. Выше приводились данные исследования, сроки разнятся от 5-6 дней до года. Предсказать срок закрытия заранее невозможно. Почему гэп закрывается?

Основная причина – самоисполняющийся прогноз. О свойстве окон закрываться знают практически все трейдеры и все они действуют по одной схеме. Как торговать гэп на открытии?

Если речь идет о Форекс, то открывается сделка в противоположном направлении. Трейдер рассчитывает на закрытие окна. На фондовом рынке все зависит от типа разрыва, обычные торгуются так же, как и на Форекс, при прорыве уровня возможна работа в направлении окна. Что такое ценовой гэп?

В переводе с английского это означает буквально зазор. На графике это выглядит как «прыжок» цены по вертикали. Какие виды гэпа существуют?

Если не вдаваться в детали, то можно выделить 3 типа – обычные, подтверждающие текущее движение и указывающие на истощение тренда. Последний тип может выступать в роли предвестника разворота. Как посмотреть гэп на бирже?

Эта модель видна невооруженным глазом. Вы увидите участок, на котором нет свечи, а цена перепрыгнула с одного уровня на другой. Есть и вспомогательные индикаторы, они определяют размер окна в пунктах/процентах, выделяют этот участок графика цветом.

Итак резюмируя, можно выделить основные положения –

• Гэпы — это пробелы на графике, которые появляются, когда цена значительно меняется, при этом торговля происходит незначительно или вообще не ведется.
• Разрывы могут возникнуть неожиданно.
• Гэпы классифицируются, как прорывные, истощающиеся, обычные или ускоряющие тренд, в зависимости от того, когда они возникают.

Гэп на Форекс и фондовом рынке выглядит одинаково, но причины его формирования могут отличаться. Если вы решите использовать эти моменты для заработка, то кроме технического анализа, обязательно анализируйте причины появления разрывов стоимости актива.

Полезные инструменты Используй сразу Факт Счет

AMarkets 550 активов 6 классов активов 6 классов активов От $100 Бонусы до 100%Детали

AMarkets 550 активов 6 классов активов Спреды от 0.2 Валюты счета до 1:3000 Скорость ордеров от 0.03 секунды Защита от The Financial Commission Аудит сделок VerifyMyTrade Активы: 550Подробнее

TradingView Котировки всех активов в мире 1,357,880 активов 1,357,880 активов От $12.95 в мес. Полный доступДетали

TradingView Котировки всех активов в мире 1,357,880 активов 100+ фондовых бирж 50+ криптобирж Исторические данные за 187 лет Котировки 1,357,880 активовПодробнее

Копитрейдинг Автоматическое копирование сделок +100% годовых +100% годовых От $30 Тысячи трейдеровДетали

Копитрейдинг Автоматическое копирование сделок +100% годовых Подробнее

RoboForex Более 12 тысяч активов Страхование счетов до €2500000 Страхование счетов до €2500000 От $10 Бонус до 120%Детали

RoboForex Более 12 тысяч активов Страхование счетов до €2500000 Спреды От 0 пунктов Скорость ордеров от 0,1 секунды Рынки 9 типов активов Бонусы до 120% Кредитное плечо до 1:2000 Активы: 12000+Подробнее

Binance Объем – $38 млрд за сутки Более 350 криптовалют Более 350 криптовалют От $1 Бонус 100 USDTДетали

Binance Объем – $38 млрд за сутки Более 350 криптовалют Подробнее

ПАММ счета Инвестиции в трейдеров 696 286% прибыли 696 286% прибыли От $50 +1000 управляющихДетали

ПАММ счета Инвестиции в трейдеров 696 286% прибыли Подробнее

InstaForex Профессиональный брокер 7 млн клиентов 7 млн клиентов От $1 Бонус до 100%Детали

InstaForex Профессиональный брокер 7 млн клиентов Активы: более 300 Торговое плечо от 1:1 до 1:1000 P2P торговля: есть Сегрегированные счета: есть VPS сервера: есть Торговля на IPO: естьПодробнее

Альпари Выплачено более $20 млн кэшбэка 24 года на рынке 24 года на рынке От $20 Постоянный кэшбэкДетали

Альпари Выплачено более $20 млн кэшбэка 24 года на рынке Работает более 24 лет Кредитное плечо Кредитное плечо Оборот в сутки Более $1 млрд Компенсация спреда 25% Признание: Best Forex Broker Спреды от 0 пунктовПодробнее

FxPro 105+ международных наград Более 15 лет работы Более 15 лет работы От $100 2100+ активовДетали

FxPro 105+ международных наград Более 15 лет работы Капитал компании €100000000 В секунду выполняется до 7000 ордеров Активы: 6 классов Торговые платформы: 4 Спреды от 0 пунктов Среднее время исполнения < 13 мс Награды 105+Подробнее

Just2Trade Высокоскоростная инфраструктура Прямые доступы к биржам Прямые доступы к биржам От $1 Бонусы до $2000Детали

Just2Trade Высокоскоростная инфраструктура Прямые доступы к биржам Подробнее Смотреть все
Источник