От чего зависит курс Евро к Рублю или Доллару (в Примерах) – Факторы влияния

Автор: Александр Орлов

Что влияет на курс евро и как его прогнозировать – все факторы влияния на котировки европейской валюты. Первостепенные и второстепенные причины.

В России евро (EUR) считается вторым по популярности активом для инвестирования после доллара (USD). Следует учесть, что в РФ обе денежные единицы имеют статус основных резервных валют. Если проанализировать структуру международных резервов РФ (по данным Банка России), то статистика популярности евро и доллара США выглядит несколько иначе.

Так, по состоянию на 2019 доля USD в международных резервах достигла 24,1% (годом ранее – 22,6%), а доля EUR – 30,3% (годом ранее – 32,1%). Удельный вес золота в золотовалютных запасах составил 20% (годом ранее – 16,6%).

Очевидно, что на евро и доллар США в совокупности приходится наибольшая часть национальных резервов (примерно 54-55%). При этом общая величина международных золотовалютных запасов России растет и превышает 600 млрд долларов США.

Банк России (ЦБ РФ), отвечающий за формирование международных резервов, склоняется к поддержанию большого удельного веса евро, но в то же время увеличивает часть, приходящуюся на USD. Так или иначе, именно EUR характеризуется наибольшей долей в золотовалютных запасах РФ – чуть меньше 1/3 (если сравнивать её с долларом США, золотом, прочими резервными активами).

Банк России (ЦБ РФ) отдает предпочтение при формировании резервов EUR. Помимо этого, евро пользуется большим спросом у трейдеров Форекс – частые и значительные колебания рыночного курса EUR благоприятствуют заработку на разнице цен. Чтобы совершать выгодные сделки с инструментами валютного рынка, нужно знать, что влияет на курс евро к рублю или доллару, какие факторы влияют на рыночную динамику этой денежной единицы.

Основные факторы, влияющие на курс евро

Единая европейская валюта (евро, EUR) считается прямым и главным конкурентом доллара США (USD) на глобальном рынке. Именно поэтому указанные денежные единицы часто находятся в определенном противостоянии, оказывая при этом влияние на позиции друг друга. На Форекс, например, такое взаимодействие осуществляется через валютную пару EURUSD (евро к доллару США).

Если инвестор заинтересован в приобретении какой-либо валюты, это значит, что он готов вложить свои деньги в экономику страны, эмитирующей данную валюту. Поскольку оба региона – и США, и Евросоюз – обладают мощным экономическим потенциалом, рыночный курс одной валюты (например, EUR) меняется за счет роста или падения другой денежной единицы (например, USD).

На рыночную стоимость евро оказывают сильное влияние следующие ключевые факторы:

Динамика цен в экономике региона, инфляция

Чтобы оценить эти показатели, рассчитывается индекс потребительских цен (сокращенно – ИПЦ). Англоязычное обозначение – Consumer Price Index (сокращенно – CPI). Индикатор ИПЦ определяется отдельно для Франции, Германии и всей Еврозоны.

Этот индекс показывает, как изменилась стоимость конкретных товаров (услуг, работ) для потребителей. На базе данного индикатора делается вывод о трендах, связанных с объемом потребительских покупок и текущей инфляцией в стране.

Если опубликованные значения CPI Франции, Германии и Еврозоны оказались выше, чем прогнозировалось, курс EUR обычно растет, отражая реакцию рынка. Если же данные индикаторы оказались ниже, чем ожидалось, это часто приводит к ослаблению евро.

Уверенность инвесторов, экономические настроения

Основным индикатором считается Индекс экономических настроений в Германии (в оригинале – ZEW Economic Sentiment). Если значение данного показателя превышает отметку 0, это указывает на положительные, оптимистичные настроения институциональных инвесторов.

Если оно ниже 0 – это говорит о негативных, пессимистических настроениях. Для деловой среды Евросоюза этот индикатор считается важным. Значение показателя, которое оказалось выше, чем ожидалось, часто приводит к росту EUR. Если индикатор оказался хуже прогнозов, курс евро снижается.

Денежная политика официальных властей

Участников рынка интересуют данные о величине процентных ставок, устанавливаемых Европейским Центробанком (ЕЦБ). Публикация этих сведений – одно из самых ожидаемых событий для инвесторов.

Выход информации о ставках сопровождается пресс-конференцией руководителя ЕЦБ – участники рынка внимательно следят за его речью. Выступление главы финансового регулятора воспринимается как индикатор тенденций, определяющих дальнейшие действия ЕЦБ в отношении курса евро. Агрессивная тональность речи может указывать на возможное повышение ставки, а это, в свою очередь, будет способствовать росту EUR.

Нейтральный характер выступления позволяет предположить, что ставку менять не будут в ближайшей перспективе. Если сравнить ключевую ставку ЕЦБ с аналогичным показателем ФРС США, можно спрогнозировать вектор динамики для валютной пары EURUSD.

Индикатор роста экономики Евросоюза (ЕС)

Чтобы достоверно оценить данный показатель, инвесторы анализируют квартальные отчеты о величине и динамике ВВП (валового внутреннего продукта) еврозоны. Соответствующая отчетность формируется и публикуется Евростатом.

Выход этих отчетов часто приводит к ощутимым курсовым колебаниям EUR на Форекс. Самые сильные скачки обычно наблюдаются, когда показатели ВВП по сведениям отчетов оказываются лучше, чем ожидалось.

Состояние торгового баланса европейского региона (Trade Balance)

Инвесторы тщательно анализируют отчеты, характеризующие торговый баланс еврозоны. Помимо этого, участников рынка интересуют торговые балансы двух крупнейших экономик Евросоюза – Германии и Франции.

Индикатор Trade Balance показывает объемы импорта и объемы экспорта для соответствующей страны, а также соотношение между этими потоками. Величина экспорта характеризует развитие еврозоны.

Размер импорта свидетельствует о состоянии внутреннего спроса в регионе. Чтобы оплачивать товары и услуги, экспортируемые из ЕС, зарубежные покупатели нуждаются в евро. Соответственно, объемы такого экспорта ощутимо влияют на курсовую динамику EUR. Если показатели Trade Balance оказываются выше, чем предполагалось, евро укрепляется (если ниже – EUR падает).

Второстепенные факторы, влияющие на курс евро

На курс единой европейской валюты (EUR) также оказывают влияние следующие дополнительные факторы:

1. Политическая ситуация в регионе. Как и любая другая национальная денежная единица, евро весьма чувствительна к фактору политической нестабильности. К примеру, угрозы создания внутренних экономических коалиций (как вариант, союз Германии, Франции, Италии) негативно сказываются на рыночных позициях EUR. Надо отметить, что финансовые проблемы и политические кризисы в РФ также способствуют снижению курса EURUSD, поскольку Германия много вкладывает в российскую экономику.
2. Макроэкономическая статистика по Германии. Немецкая экономика считается крупнейшей в Евросоюзе (ЕС). Анализируя её состояние, эксперты и инвесторы обращают особое внимание на показатель валового национального продукта (ВНП, или GNP). Помимо этого, оцениваются инфляция (ИПЦ, или CPI), объемы промышленного производства, показатели рынка труда (к примеру, уровень безработицы) в Германии. Значения этих индикаторов, их динамика существенно влияют на евро.
3. Дефицит бюджета каждой страны, относящейся к еврозоне. Бюджетный дефицит конкретной страны еврозоны (например, Франции) может составлять максимум 3% ВНП (не больше). Данное правило должно неукоснительно соблюдаться странами-участниками.
4. Правительственные обязательства (так называемые бонды) с десятилетним сроком погашения. Разница между процентными ставками Евросоюза и США рассматривается как серьезный фактор, определяющий курс валютной пары EURUSD. Для ЕС эталоном считаются десятилетние бонды Германии. Если ставка по немецким правительственным обязательствам меньше, чем ставка по десятилетним казначейским облигациям США, то рост числа немецких бумаг (или уменьшение количества американских бумаг) будет усиливать позиции евро.
5. Процентная ставка для трехмесячного евродепозита. Речь идет о доходности вклада, размещаемого в валюте EUR в кредитно-финансовых учреждениях, не относящихся к еврозоне. Данный вклад считается эталоном для вычисления разницы ставки процента при определении обменного курса. К примеру, если ставка euribor значительно превышает ставку EURUSD-депозита, то курс EURUSD может повыситься. Однако достоверность этого индикатора всё же вызывает некоторые сомнения.
6. Влияние кросс-курсов на валютном рынке. Курсовая динамика EURUSD может зависеть от движения кросс-валютных пар (это пары без USD). Характерные примеры – EURJPY, EURCHF. Так, если выходят важные экономические новости по Японии, которые усиливают йену (JPY), то падение EURJPY может привести к ослаблению пары EURUSD.
7. Эффект отрицательной корреляции, существующей на валютном рынке между инструментом EURUSD и парой USDCHF. По сути, такая корреляция отражает соотношение евро (EUR) и швейцарского франка (CHF). Данная закономерность явно наблюдается сегодня, учитывая тот факт, что Швейцария всё более и более зависит от экономики еврозоны. Зачастую падение EURUSD (евро к доллару) приводит к снижению котировок EURCHF. В кризисных ситуациях, однако, данная корреляция может не сработать.

Кроме того, курс EUR может ощутимо зависеть от прогнозов и аналитических обзоров, публикуемых влиятельными участниками финансового рынка – крупнейшими банками, ведущими инвестиционными фондами, популярными экспертами.

Практика показывает, что евро весьма чувствительна к подобного рода публикациям, а достоверность прогнозов не влияет на реакцию рынка.

От чего зависит курс евро к рублю

Следует также уточнить, что влияет на курс евро в России. Если говорить о паре EURRUB (евро-рубль), то её поведение на рынке очень сильно напоминает динамику инструмента USDRUB (доллар-рубль).

Когда кризис 2008 года миновал, российский рубль (RUB) значительно укрепился относительно евро и доллара США. Такое усиление рубля в существенной мере было вызвано ростом мировых цен на нефть. События 2014 года в Украине привели к введению экономических санкций против РФ, что, в свою очередь, ощутимо ослабило российскую валюту (как известно, курс EURRUB почти поднялся тогда до уровня 100 рублей за один евро). Таким образом, необходимо уточнить, от чего зависит курс евро к рублю.

Факторы, влияющие на курс евро (EUR) по отношению к RUB

1. Ситуация с мировыми ценами на нефть. Как известно, экономика РФ существенно зависит от стоимости «черного золота». Степень этой зависимости по-разному оценивается различными экспертами. В структуре российского ВВП доля углеводородов достигает 16%, а в структуре российского экспорта данная доля составляет уже около 66%. В данном контексте нужно понимать, как курс евро зависит от нефти.
2. Интервенции Центробанка РФ. Банк России – ведущий финансовый регулятор РФ – может вмешиваться в рыночные процессы, влияющие на формирование курса RUB. Цель такого вмешательства – не допустить бесконтрольную девальвацию официальной российской валюты.
3. Геополитические риски. Вероятность или сам факт ужесточения санкций против РФ может обусловить падение рубля. Ослабление этих санкций может привести к усилению рубля (при прочих равных условиях).

Курс рубля по отношению к евро может увеличиться из-за таких факторов:

icon-angle-double-right Повышение нефтяных цен на мировых рынках.

icon-angle-double-right Рост интереса и доверия инвесторов к экономике РФ.

icon-angle-double-right Улучшение доверия к рублю со стороны российского населения и бизнеса.

icon-angle-double-right Стабилизация политической обстановки в РФ.

icon-angle-double-right Успешный курс на импортозамещение. Если востребованные товары производят внутри страны, отказавшись от их ввоза из-за границы, это может способствовать уменьшению спроса на иностранную валюту, в то числе и на евро.

От чего зависит курс евро к доллару

Курсовая позиция евро (EUR) по отношению к американскому доллару (USD) зависит от следующих предпосылок:

 icon-arrow-circle-right Резервный статус обеих валют для большинства стран мира. Это обуславливает известную конкуренцию между этими денежными единицами, что отражается динамикой пары EURUSD на Форекс.

 icon-arrow-circle-right Политика ключевых финансовых регуляторов – центральных банков стран-эмитентов – в отношении своих национальных валют. В США таким регулятором является Федеральная резервная система (ФРС). В Евросоюзе – Европейский центральный банк (ЕЦБ). За риторикой и действиями глав этих Центробанков следят во всем мире.

 icon-arrow-circle-right Макроэкономические показатели США и Еврозоны. Речь идет об индикаторах ВВП, инфляции, промышленного производства, безработицы, а также прочих показателях. Особое внимание уделяется также процентным ставкам, торговому балансу.

Интересное по теме:

• Как стать успешным трейдером (с нуля) в России – С чего начать и Где можно работать
• Корреляция валютных пар на Форекс – Таблицы и как торговать на корреляции
• Как научиться торговать на Форекс с нуля – Обучение для начинающих
• Как зарабатывать на валютной паре USD/CAD и Факторы влияния на курс
• В какое время лучше торговать на бирже и особенности сессий

 icon-arrow-circle-right События, происходящие в экономике и политике стран-эмитентов (США, ЕС).

 icon-arrow-circle-right Новости, публикации, прогнозы, аналитические обзоры авторитетных экспертов.

Так, ФРС США влияет на EURUSD увеличением или сокращением долларовой массы с помощью следующих инструментов:

• Проводит операции купли-продажи ценных бумаг (как правило, краткосрочных) на так называемом «открытом рынке».
• Устанавливает уровень действующей ключевой ставки процента.
• Устанавливает требования к текущей величине резервов.

Сильные и слабые стороны Евросоюза и его валюты

Евросоюз (ЕС) – это геоэкономическое и торговое объединение, в которое входят 27 (двадцать семь) стран. Простыми словами, данное образование не является единой страной, что, конечно, отличает ЕС от США.

Так, Евросоюз и его официальная денежная единица (EUR) имеют следующие плюсы:

1. ЕС считается второй экономикой мира по величине, определяемой показателем ВВП по паритету покупательной способности (ВВП-ППС). Первое место по этому рейтингу принадлежит Китаю, третье – США. Данные представлены на 2018 год.
2. Самый богатый и платежеспособный внутренний рынок – у ЕС. Это стало возможным благодаря отмене пошлин, тарифов и пограничного контроля между странами-участниками. Как следствие, возникает свободный трафик людей, товаров, грузов, технологий.
3. ЕС – один из признанных мировых лидеров по многим хозяйственным отраслям (химическая промышленность, пищевая отрасль, фармацевтика, парфюмерия, машиностроение, автомобилестроение, а также металлургия).
4. Евросоюз занимает третье место в мире по привлечению инвестиций. Первое – США. Второе – Китай. ЕС – один самых крупных финансовых центров мирового значения.
5. Поддерживается позитивный торговый баланс. Это важнейший ориентир властей ЕС.
6. ЕЦБ – это единственный центральный банк, регулирующий валюту евро. Однако каждая страна ЕС самостоятельно определяет свою фискальную политику, что отражается на курсе EUR.

Проблемные моменты, характерные для Евросоюза и евро:

icon-chevron-right Страны-участники ЕС ощутимо различаются по показателю дохода на душу населения. Дифференциация – от 28000 USD до 110000 USD. Также они различаются по внешней торговле, долговой нагрузке, уровню инфляции. Типичный пример – спасение Греции от высоковероятного дефолта.

icon-chevron-right Существенная величина внешнего долга (около 84% к ВВП).

icon-chevron-right Распространение евроскептических настроений за последние годы в ряде стран ЕС. Иными словами, многие европейцы считают, что членство их страны в Евросоюзе причинило ущерб национальной экономике (в Германии – 43%, во Франции – 77%).

Заключение

Евро считается популярной денежной единицей у банков, инвесторов и спекулянтов. Её курс на валютном рынке сильно зависит от противостояния с долларом США. Это можно видеть по динамике пары EURUSD на Форекс.

В России евро (EUR) является одной из ключевых резервных валют. Так, Центробанк РФ поддерживает высокую долю EUR в золотовалютных запасах. Чтобы работать с единой европейской валютой, совершая спекулятивные сделки или формируя сбережения, нужно знать, от чего зависит курс евро.

При этом следует учитывать плюсы и минусы, характерные как для ЕС в целом, так и для её официальной валюты.

Источник