Биржевые прогнозы на 2023 год: крупные дивиденды, лидеры роста и еще много чего интересного

Биржевые прогнозы на 2023 год: крупные дивиденды, лидеры роста и еще много чего интересного

В декабре крупнейшие российские инвесткомпании опубликовали свои биржевые прогнозы на следующий год. В статье мы разберем наиболее интересные идеи аналитиков, а также рассмотрим актуальный экономический прогноз развития России до 2025 года от Минэкономразвития.

Общий экономический прогноз

В конце 3 квартала 2022 года Минэкономразвития представило свой трехлетний план развития российской экономики. Ведомство прогнозирует, что самый сложный период будет пройден в 2022 году, а потом российская экономика будет постепенно восстанавливаться и приспосабливаться к новым условиям ведения бизнеса.

Первым показателем, который полностью вернется на прежние позиции, будет инфляция. В 2023 году Минэкономразвития полагает, что потребительские цены увеличатся всего на 5,5 — против роста на 12,4% в 2022 году.

Основные драйверы следующего года: восстановление потребительской активности, умеренное ослабление рубля, а также удорожание всего импорта из-за дополнительных логистических издержек импортеров.

ВВП России снизится в 2022 и 2023 годах на фоне более слабого внешнего спроса из-за зарубежных санкций. А восстановительный рост экономики начнется сразу после 2 квартала 2023 года. Отрицательная динамика ВВП по итогам следующего года главным образом обусловлена эффектом высокой базы первых 3 месяцев 2022 года.

Ведомство также представило свой прогноз российской валюты. Рубль по отношению к доллару в ближайшие три года должен девальвироваться примерно на 25%: в 2023 году курс вырастет до 68,3 Р, в 2024 году — до 70,9 Р, в 2025 — до 72,2 Р. Основная причина падения — коррекция на рынке нефти.

Прогноз Минэкономразвития до 2025 года

2022 2023 2024 2025
Инфляция 12,4% 5,5% 4% 4%
Динамика ВВП −2,9% −0,8% 2,6% 2,6%
Динамика экспорта −9% −1,7% 2,8% 2,8%
Динамика импорта −14,5% 8% 4,2% 3,3%
Курс рубля относительно доллара 66 Р 68,3 Р 70,9 Р 72,2 Р
Реальные располагаемые доходы населения −2,2% 1,6% 2,8% 2,5%
Реальная зарплата −2% 2,6% 2,9% 2,8%

Инфляция 2022 12,4% 2023 5,5% 2024 4% 2025 4% Динамика ВВП 2022 −2,9% 2023 −0,8% 2024 2,6% 2025 2,6% Динамика экспорта 2022 −9% 2023 −1,7% 2024 2,8% 2025 2,8% Динамика импорта 2022 −14,5% 2023 8% 2024 4,2% 2025 3,3% Курс рубля относительно доллара 2022 66 Р 2023 68,3 Р 2024 70,9 Р 2025 72,2 Р Реальные располагаемые доходы населения 2022 −2,2% 2023 1,6% 2024 2,8% 2025 2,5% Реальная зарплата 2022 −2% 2023 2,6% 2024 2,9% 2025 2,8%

Дивидендный обзор от «Атона»

Аналитики «Атона» представили свой рейтинг 10 российских эмитентов с самыми большими дивидендами в 2023 году. Как и в текущем году, лидировать будет сырьевой сектор: «Лукойл», «Газпром», «Газпром-нефть» и «Фосагро» принесут своим акционерам двузначную дивдоходность за счет сильной рыночной конъюнктуры.

Но самую высокую дивидендную доходность покажут другие российские компании: Globaltrans и Qiwi по итогам 2023 года принесут дивдоходность более чем 30%. Столь высокий показатель объясняется тем, что дивидендов в 2022 году компании не выплачивали.

По мнению «Атона», эти организации в ближайшее время справятся с техническими ограничениями, которые возникли после санкций против НРД, и вернутся к практике распределения прибыли между своими акционерами.

Кроме этого, удивить российских инвесторов еще может сектор ретейла: два его лидера — X5 Group и «Магнит» — выплатят дивиденды с двузначной доходностью на фоне стабильных финансовых результатов и отсутствия дивидендных выплат в 2022 году из-за инфраструктурных проблем. В сравнении с показателями Globaltrans и Qiwi будущие результаты продуктовых сетей выглядят заниженными.

Из данной десятки я бы выбирал из второй половины списка, так как в высокие дивидендные выплаты Globaltrans, Qiwi и «Юнипро» пока сложно поверить, в то время как финансовые результаты замыкающей пятерки практически никак не пострадали от новых зарубежных санкций, за исключением, конечно, «Газпром-нефти».

10 бумаг с наибольшей дивидендной доходностью

Globaltrans > 30%
Qiwi > 30%
«Лукойл» 27%
«Газпром» 25%
«Юнипро» 23%
«Газпром-нефть» 18%
«Фосагро» 14%
Мосбиржа 13%
X5 Group 13%
«Магнит» 12%

Globaltrans > 30% Qiwi > 30% «Лукойл» 27% «Газпром» 25% «Юнипро» 23% «Газпром-нефть» 18% «Фосагро» 14% Мосбиржа 13% X5 Group 13% «Магнит» 12%

Будущие лидеры роста

Аналитики «БКС Мир инвестиций» представили свой рейтинг пяти российских эмитентов с наибольшим потенциалом роста в 2023 году. Самую большую доходность, по мнению инвесткомпании, принесет «Яндекс». Возможными драйверами роста будут увеличение финансовых результатов, трансформация бизнеса и улучшение экономики убыточных сервисов.

Самый представительный сектор в этом рейтинге — сырьевой, как и у «Атона». Экспертам «БКС Мир инвестиций» нравятся две российские нефтегазовые компании: «Газпром» и «Газпром-нефть». Причем второй эмитент практически уже вырос до своей целевой цены, поэтому инвесторы смогут заработать только на крупных дивидендах.

Замыкают пятерку «Магнит» и МТС — два дивидендных эмитента, финансовые результаты которых практически не упали в кризисном 2022 году. Основным драйвером роста у этих компаний в 2023 году, вероятно, станут высокие дивидендные выплаты. Например, «Атон» прогнозирует у данной двойки дивдоходность 13 и 12%.

Если бы пришлось самому выбирать, в какую компанию инвестировать из рейтинга «БКС Мир инвестиций», то я бы остановился на «Яндексе», так как текущая оценка российского ИТ-лидера сильно отстала от его финансовых результатов. Актуальные мультипликаторы эмитента: EV / EBITDA — 11,48, P / E — 18,56, «чистый долг / EBITDA» — −0,86.

5 бумаг с наибольшим потенциалом роста

Потенциал роста Целевая цена Текущая цена
«Яндекс» 80% 3500 Р 1949 Р
«Газпром» 60% 260 Р 163 Р
«Магнит» 55% 6900 Р 4460 Р
МТС 32% 310 Р 234 Р
«Газпром-нефть» 2% 480 Р 471 Р

«Яндекс» Потенциал роста 80% Целевая цена 3500 Р Текущая цена 1949 Р «Газпром» Потенциал роста 60% Целевая цена 260 Р Текущая цена 163 Р «Магнит» Потенциал роста 55% Целевая цена 6900 Р Текущая цена 4460 Р МТС Потенциал роста 32% Целевая цена 310 Р Текущая цена 234 Р «Газпром-нефть» Потенциал роста 2% Целевая цена 480 Р Текущая цена 471 Р

От каких компаний не стоит ждать многого

«БКС Мир инвестиций» также представил рейтинг наиболее переоцененных российских акций, инвестировать в которые в 2023 году не стоит.

Возглавила список «Транснефть», компания — оператор магистральных нефтепроводов в России, которая в 2023 году может не заплатить дивиденды на фоне общеевропейского эмбарго и введения «потолка» цен.

Второй эмитент — ФСК ЕЭС, российская энергетическая компания, которая занимается передачей электроэнергии. В настоящий момент предприятие проводит реорганизацию, к ней присоединяется головной холдинг «Россети». Именно эта трансформация, по мнению «БКС Мир инвестиций», не позволит эмитенту в среднесрочной перспективе вырасти.

Третьим идет «Аэрофлот» — крупнейшая государственная авиакомпания России. В 2022 году бизнес авиаперевозчика сильно пострадал после того, как ЕС, США, Великобритания и другие страны запретили российским самолетам летать в своем воздушном пространстве. В 2023 году инвесткомпания не ждет улучшений.

Новые инструменты на Мосбирже

В 2023 году, по мнению Сбербанка, российским инвесторам стоит ожидать кратного увеличения числа IPO на местном фондовом рынке после затишья в 2022. Сама биржа в конце 3 квартала 2022 заявила, что ждет в ближайшее время три IPO, в основном в ИТ-сфере.

Биржа также ожидает увеличения российского долгового рынка: его объем в 2023 году обгонит не только результаты 2022, но и показатели 2021, выйдя к отметке в 35 трлн рублей, из которых 18,1 трлн рублей придется на сегмент корпоративных облигаций, 16 трлн рублей — на ОФЗ, 0,9 трлн рублей — на региональные бонды.

Кроме этого, Московская биржа в 2023 году также планирует запустить торги новыми валютами, сейчас в работе находится 10—15 таких пар. В основном речь идет про валюты «дружественных» государств из ЕАЭС и стран Ближнего Востока. Например, недавно менеджмент компании заявил, что площадка в ближайшее время начнет торги эмиратским дирхамом.

Что касается зарубежных активов, то в 2023 году стоит ожидать расширения линейки деривативов на иностранные индексы, Мосбиржа должна добавить фьючерсы на индексы DAX и Nikkei 225. Ранее торговая площадка запустила схожие продукты на европейский бенчмарк Euro Stoxx и гонконгский Hang Seng.

Что в итоге

2022 год для фондового рынка был непростым на фоне новых зарубежных санкций и биржевого обвала акций. Но уже начиная со второй половины 2023 года инвесторам стоит ожидать постепенного восстановления экономики России, которое также должно положительно сказаться на капитализации российского рынка.

Этого может и не произойти, если будут приняты новые масштабные ограничительные меры со стороны «недружественных» стран, поэтому инвесторам, несмотря на оптимистичные прогнозы, все равно нужно сохранять бдительность.

Источник

Biznes Lion
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я принимаю условия политики конфиденциальности.

Adblock
detector