2022 год стал сложным для ИТ-рынка: западные компании уходили, ограничивая доступ к сервисам и технологиям, а российскому бизнесу приходилось перестраиваться и искать решения новых для себя проблем. С одной стороны, это стало вызовом для ИТ-сектора, с другой — освободило ниши, ранее занятые крупными иностранными игроками.
В этой статье мы подведем итоги года в российском секторе информационных технологий и поговорим о его перспективах.
Как уходил западный ИТ-бизнес
С февраля 2022 года более 170 технологических компаний заявило о приостановке деятельности в России. Многие из них — небольшие бизнесы, уход которых не навредил развитию технологического рынка и не привел к росту безработицы. Например, Netpeak Software и Serpstat — платформы для SEO-оптимизации без офисов в России, место которых быстро заняли конкурирующие компании.
Согласно исследованию Центра стратегических разработок (ЦСР), только 7% крупных иностранных предприятий заявило о полном уходе из России, 15% покинуло страну, передав российское подразделение новым собственникам, а 34% ввело ограничения на работу или сократило ассортимент предлагаемых сервисов и услуг.
Вот несколько крупных технологических компаний, уход которых может значительно повлиять на развитие российского ИТ-рынка.
Microsoft. Поставщик офисного программного обеспечения заявил о прекращении новых продаж в России в марте. Уход Microsoft открывает возможности для российских разработчиков. Согласно прогнозам J’son & Partners Consulting, доля российских продуктов офисного программного обеспечения вырастет с текущих 12 до 82% к 2027 году.
Также в качестве вынужденной меры в переходный период предлагается создание «биржи пиратского ПО» под контролем государства. Но, по мнению участников рынка, это только навредит развитию российских разработок и создаст дополнительные риски уязвимости при использовании таких программ.
Nokia и Ericsson. Производители телекоммуникационного оборудования прекратят работу на российском рынке с начала 2023 года. На эти компании приходится 50% базовых станций сотовой связи в России.
По мнению экспертов Reuters, это может ударить по качеству мобильного интернета и сотовой связи в России. Но представители Минцифры заявили, что уход компаний не представляет угрозы, а мобильные операторы будут постепенно переходить на базовые станции отечественного производства.
AMD, Intel, Nvidia, Qualcomm, TSMC. Крупнейшие производители полупроводников приостановили официальные поставки своих чипов в Россию. Пожалуй, это самый большой удар по российскому ИТ-рынку: без современных чипов невозможно производить технологическое оборудование, а заменить их собственными разработками Россия не готова.
Среди других крупных технологических компаний, прекративших работу в России, отмечу Cisco и Avaya — поставщиков сетевого оборудования и программного обеспечения для корпоративных сетей связи. Также ощутимо сказался уход с рынка Dell, HP, IBM — производителей компьютерной техники и офисного оборудования.
В большинстве случаев решением для поставок оборудования и технологий стал параллельный импорт. Закон, разрешающий завозить в страну продукцию без согласия правообладателя, вступил в силу 22 июня 2022 года.
Согласно документу, российские компании теперь защищены от судебных претензий со стороны владельцев брендов, а ввоз и использование в России оборудования или технологий из списка Минпромторга не будет считаться нарушением интеллектуальных прав. По словам главы Федеральной таможенной службы Владимира Булавина, к декабрю объем параллельного импорта превысил 20 млрд долларов.
Что происходит с российскими публичными ИТ-компаниями
«Яндекс» (MOEX: YNDX) — международная технологическая компания, основанная в России в 2000 году.
«Яндекс» ведет бизнес в 21 стране мира и владеет сервисами поиска, интернет-порталами, маркетплейсами, сервисами каршеринга, доставки еды и другими проектами, объединенными в экосистему.
По итогам 9 месяцев 2022 года выручка «Яндекса» выросла на 45%, а скорректированная чистая прибыль — на 86%.
В сентябре «Яндекс» и VK закрыли сделку по обмену активами, по условиям которой к VK перешел контроль над сервисами «Дзен» и «Новости», а к «Яндексу» — сервис доставки еды Delivery Club. На сервисы «Яндекс-еда» и Delivery Club приходится 77% рынка доставки еды в России, что делает «Яндекс» его крупнейшим игроком.
Уход иностранных ИТ-компаний позволил «Яндексу» нарастить долю в сегменте облачного бизнеса, который вырос по итогам 3 квартала на 175% в сравнении с 3 кварталом 2021 года. Также незначительно выросла доля в поиске — на 2,7 процентных пункта, до 62%.
В конце ноября стало известно, что «Яндекс» разделят, а иностранные активы выделят в отдельную компанию. Подробно об этом разделе и его влиянии на бизнес мы писали в другом материале. Если коротко: бизнес получит российскую прописку, а российское подразделение сохранит за собой самые прибыльные активы. Перспективные, но убыточные направления останутся под управлением иностранной части «Яндекса».
Источник: TradingView
Источник: TradingView
Финансовые результаты «Яндекса», млрд рублей
| 2020 | 2021 | 9м2021 | 9м2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Выручка | 218,3 | 356,2 | 245,84 | 356,92 |
| Скорректированная EBITDA | 45,2 | 32,1 | 22,42 | 46,96 |
| Скорректированная чистая прибыль | 20,4 | 8,0 | 5,36 | 10,01 |
Выручка 2020 218,3 2021 356,2 9м2021 245,84 9м2022 356,92 Скорректированная EBITDA 2020 45,2 2021 32,1 9м2021 22,42 9м2022 46,96 Скорректированная чистая прибыль 2020 20,4 2021 8,0 9м2021 5,36 9м2022 10,01
VK (MOEX: VKCO) — российская инвестиционная и технологическая компания. Развивает экосистему интернет-сервисов, которая охватывает 83% пользователей в России.
В этом году структура бизнеса VK заметно изменилась. Компания вышла из совместного предприятия «О2О-холдинг», в котором у VK были равные доли со Сбером.
В результате раздела активов VK получила контроль над сервисом доставки еды и продуктов Delivery Club, которым сразу обменялась с «Яндексом», получив взамен «Дзен» и «Новости».
А еще компания продала игровой сегмент MY.GAMES за 642 млн долларов Александру Чачаве из Leta Capital. Мы уже писали, что условия продажи игрового бизнеса оказались для VK невыгодными, но затягивание с продажей могло привести к потере бизнеса из-за санкций. Кроме того, весной VK запустила сервис VK Play с аналогичными функциями и набором игр.
Ограничения на работу иностранных социальных сетей помогли VK нарастить аудиторию и доходы от рекламы. По итогам 3 квартала средняя месячная аудитория выросла на 6,9% год к году — до 76,9 млн пользователей. Средняя дневная аудитория выросла на 7,1% — до 49,4 млн пользователей. В социальной сети «Вконтакте» рост скорректированной выручки приблизился к 34% в годовом исчислении.
Источник: TradingView
Источник: TradingView
Финансовые результаты VK, млрд рублей
| 2019 | 2020 | 2021 | 9м2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Скорректированная выручка | 96,2 | 100,5 | 126,1 | 94,08 |
| Скорректированная EBITDA | 28,1 | 19,3 | 29,5 | 16,97 |
| Скорректированная чистая прибыль | 18,7 | −20,9 | −15,5 | –10,09 |
| Рентабельность по скорректированной EBITDA | 29,2% | 19,2% | 23,4% | 18,0% |
Скорректированная выручка 2019 96,2 2020 100,5 2021 126,1 9м2022 94,08 Скорректированная EBITDA 2019 28,1 2020 19,3 2021 29,5 9м2022 16,97 Скорректированная чистая прибыль 2019 18,7 2020 −20,9 2021 −15,5 9м2022 –10,09 Рентабельность по скорректированной EBITDA 2019 29,2% 2020 19,2% 2021 23,4% 9м2022 18,0%
«Группа Позитив» (MOEX: POSI) — российский разработчик продуктов и решений в области информационной безопасности под брендом Positive Technologies.
Уход иностранных поставщиков не только расчистил пространство для роста, но и снизил конкуренцию. В результате цены на решения для кибербезопасности в России выросли на 20% с начала весны. При этом потребность в соответствующих услугах резко возросла: с января по май 2022 число атак только на государственные органы в России увеличилось в 10 раз.
После ухода иностранных компаний «Группа Позитив» планирует занять 30% российского рынка кибербезопасности. Об этом на международном форуме Positive Hack Days заявил директор по развитию бизнеса в России и странах СНГ Максим Филиппов. До ухода иностранцев, по оценкам «Эксперт РА», «Группа Позитив» занимала только 5% рынка.
По мнению экспертов, его суммарный объем в России на август 2022 оценивается в 185,9 млрд рублей и в ближайшие 5 лет может вырасти в 2,5 раза, до 469 млрд рублей. При этом рост бизнеса российских вендоров будет идти быстрее — на 32% в год до 2026 года.
Источник: TradingView
Источник: TradingView
Финансовые результаты «Группы Позитив», млн рублей
| 2019 | 2020 | 9м2021 | 9м2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Выручка | 3451 | 5530 | 3255 | 7008 |
| Скорректированная EBITDA | 702 | 2 169 | 610 | 2612 |
| Чистая прибыль | 161 | 1513 | 65 | 2068 |
| Рентабельность по скорректированной EBITDA | 20% | 39% | 19% | 37% |
Выручка 2019 3451 2020 5530 9м2021 3255 9м2022 7008 Скорректированная EBITDA 2019 702 2020 2 169 9м2021 610 9м2022 2612 Чистая прибыль 2019 161 2020 1513 9м2021 65 9м2022 2068 Рентабельность по скорректированной EBITDA 2019 20% 2020 39% 9м2021 19% 9м2022 37%
Softline (MOEX: SFTL) — один из крупнейших поставщиков решений в области цифровой трансформации и кибербезопасности. Бизнес имеет российские корни, но зарегистрирован на Кипре, а штаб-квартира находится в Лондоне.
Компания работает в 60 странах по всему миру, но Россия до недавнего времени оставалась для нее крупнейшим рынком. Из-за санкций российское направление теряет в выручке, а сам бизнес в октябре разделили на российскую и международную части, чтобы снизить влияние ограничительных мер. В России компания продолжит работать под брендом «Группа компаний Softline». Глобальный бизнес ждет ребрендинг — теперь компания будет называться Noventiq.
Каждый акционер, владеющий GDR Softline, получит 0,606 бонусной акции в выделяемом российском подразделении. Сейчас на Мосбирже продолжают торговаться акции Softline, но по факту это бумаги международной части компании. Скорее всего, в ближайшем будущем она проведет делистинг с Мосбиржи, чтобы снизить свою токсичность для западных инвесторов и клиентов. Что будет с полученными акциями выделенного российского подразделения, пока неясно.
Softline занималась внедрением программного обеспечения и обслуживанием оборудования преимущественно ушедших из страны компаний: Dell, HP, Cisco, Intel, Microsoft. Поэтому российский бизнес сильно пострадал из-за санкций. А вот международный продолжает расти. Так что раздел выглядит логичным решением менеджмента. По итогам первого отчетного квартала 66% оборота группы приходилось именно на международный бизнес.
Источник: TradingView
Источник: TradingView
Что в итоге
Победителем в сложившейся ситуации, безусловно, выглядит «Группа Позитив». Она стала единственной, чьи акции показали рост в этом году, а темпы роста бизнеса кратно опережают показатели других технологических компаний из России.
Положение «Яндекса» и VK выглядит устойчивым: обе компании были в основном сконцентрированы на российском рынке, уход иностранных конкурентов расширил их потенциальные доли, в том числе на рынке рекламы. После прекращения работы рекламной сети Google в России, а также после блокировки сервисов компании Meta рекламные решения «Яндекса» и VK займут их место.
А вот акционеры Softline выглядят наиболее пострадавшими: после раздела бизнеса дальнейшая судьба акций на Мосбирже под вопросом. Если компания решит провести делистинг, то убытки акционеров могут оказаться значительными.
Российский бизнес, который фокусировался на обслуживании и внедрении решений ушедших западных компаний, будет вынужден перестраиваться под новые реалии и рискует потерять большую часть выручки. Спасением для него станет параллельный импорт, но эта мера может оказаться временной.
